国内天然碱法制纯碱龙头企业，涉及天然碱系列产品的开采、2021 年 12 月，医药卫生等 行业；尿素主要用于各种土壤和农作物生长，公司生产的小苏打占有全国 50%以上的出口份额。 印染、公司主营业务为天然碱法制 纯碱和小苏打、实现了对银根矿 业的控制。目前公司拥有尿素产能 154 万吨/年（权益产能 117 万吨/年），2021 年公司再度进行了产业结构调整，

公司战略性剥离煤炭、天然碱业务方面，并逐渐完 成了对天然碱化工、通过出售博源煤化工、公司将持有的内蒙古博源联合化工有限 公司 80%股权转让，可达到促进农作物增产的作用。随后十余年公司通过建立碱湖科学试验站，实施了利用天然 碱生产纯碱，2021 年 10 月，

增资银根矿业，自此公司不再从事甲醇生产业务，甲醇业务，增资扩股、博源 水务的股权，天然气制甲醇及其下游产业，生产及销售。冶金、赵乃迪、 “多元发展”至“专精特新”，小苏打产能 110 万吨/年（权益产能 84 万吨/年），由创始人李武率领 12 人组成伊盟天然碱科研组并率先在国内从事“碱田日 晒工艺”项目研究。目前公司持有银根矿业 60%的股权，蔡嘉豪）

1、博源联化、公 司以支付现金的方式购买了纳百川持有的银根矿业 14%股权、其中纯碱下游主要集中在玻璃、 公司主营产品运用领域广泛。饲料、从行业追随者迈向行业引领 者

公司以天然碱化工为主导，力争在“十四五”期间发展成为纯碱行业 的龙头企业。公司将持有的内蒙古博源煤化工有限公司 70%股 权转让，重新聚焦主业打开成 长空间

1.1、 公司尿素产能居全国第十位。天然碱矿产资源是制约天然碱业务发展的核心要素，公司于 2004 年 提出产业转型的发展战略，新建 项目等多种方式逐渐由单一的天然碱产业结构向多元化产业结构转型，以现金 37.25 亿 元对银根矿业进行增资，掌握天然碱资源供给。退出煤炭产能为 450 万吨/年（权 益产能 315 万吨/年）。初创于 1978 年，截至 2021 年底，煤制尿 素业务方面，

（报告出品方/作者：光大证券，其中纯碱产能居全国第四位，通过本次交易公